次貸危機中，“喪失抵押品贖回權”是指Foreclosure，又稱喪失抵押品贖回權。指借款人因還款違約而失去贖回抵押品的權利。貸款機構根據規定的法律程序獲得相關房產抵押品所有權或將房產抵押品出售以抵消借款人欠債。 喪失抵押品贖回權就是將房產抵

本文我們將從以下幾個部分來詳細介紹如何終止喪失抵押品贖回權的訴訟：嘗試和貸款人商量、應訴、通過申請破產停止訴訟、訴訟中的禁止行為、12 參考

喪失抵押品贖回權（下面簡稱止贖權）是由抵押權人或者要求你繳納財產稅以獲取財權所有權的市政當局通過付清你的欠款或者欠繳稅款，而使你喪失抵押品贖回權的法律程序。然而，僅僅是因為貸款人或者政府對你提出了止贖權訴訟并不意味著他們必然會贏。知道如何終止止贖權程序能夠使你更好的減少你的風險，甚至完全保住自己的財產。第一部分：嘗試和貸款人商量

2007年4月,以美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產保護作為標志,美國次貸危機正式拉開帷幕。此后,危機愈演愈烈,大量從事次貸業務的機構相繼

第1步：聯系到貸款人并解釋你的情況。

奧巴馬在競選中對經濟問題的準確把握和明智抉擇為他的表現加分不少。奧巴馬曾先后和美國財長保爾森、美聯儲伯南克、前總統比爾·克林頓夫婦以及一些國會

如果你認為你可能有一個月或者幾個月不能付款，會導致有遭受止贖權訴訟的風險，那么趕緊和貸款人取得聯系。不要隔靴搔癢，把問題掩蓋起來。雖然這聽起來匪夷所思，但是從貸款人的利益出發最好是不要對你提起止贖權訴訟，因為提起訴訟估計要花費貸款人將近30000美金。 這對貸款人意味花費的時間、麻煩和浪費的金錢；因此如有可能他們也是愿意避免訴訟的 。在止贖權訴訟成為唯一救濟途徑之前，跟你的貸款人商量能夠使雙方有機會提出可能的解決方案。

國家壟斷資本主義是壟斷資產階級的國家同壟斷資本相結合的資本主義。這樣結合的客觀基礎是生產社會化的發展。其目的是要保證資本盈利條件,特別是要維護壟斷

如果你的困難是暫時的，你應該告知你的貸款人。如果你遭受了意外的醫療事故引起了開銷，或者已經下崗，你的貸款人可能會愿意在你擺脫臨時困境前給予你還貸時間的延緩。如果幸運，他們可能會要求你一次性付清，或者幸運的話甚至會暫停你的每月付款。

美聯儲前格林斯潘的回憶錄《動蕩時代:新世界中的冒險》將于17日由美國企鵝出版社公開發行。 回顧歷史,格林斯潘對他在次級貸危機上遭受的批評作出了

第2步：嘗試和貸款人協商調整貸款。

Pre-foreclosure房屋是在取消抵押品贖回權的過程中，但尚未拍賣。Pre-foreclosure的房屋業主往往試圖出售的物業，因為他們欠銀行的貸款額高出目前房子的價值。許多業主試圖通過短售(short sale)，但是貸款機構必須同意 接受低于欠款額的抵押貸款

就貸款人利益而言，即使只有50%的可能，他們也愿意獲得一些什么而不是什么都得不到。這意味著，即使并非原來的每月金額，他們也會愿意跟你調整貸款的方案，從而讓你可以支付一部分欠款。

到現在還是沒有消除危機,只能說有所緩解,他們大概措施如下 1、7000億美元將分階段由國會授權使用.首次授權的2500億美元在方案得到國會批準付諸實施時即可

嘗試延長分期償還的期限。分期付款期限是貸款時間的一種委婉說法。如果你能使分期付款的時限延長，你每月的付款額就會減少。

要參軍,必須是公民或綠卡,滿18歲,高中畢業,有些甚至連高中畢業都不需要。 海軍要求最嚴格,高中畢業都不行。 入美國公民不難,難是在怎么拿美國綠卡。

改變貸款利率。你的貸款利率取決于你的信用等級和一些其他因素。滿足這些要素能使你的利率降低，從而可以使你的每月付款更可控。

2007年4月,以美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產保護作為標志,美國次貸危機正式拉開帷幕。此后,危機愈演愈烈,大量從事次貸業務的機構相繼

由可變利率調整為固定利率。可調整利率抵押貸款（ARMs）通常初始利率很低，但在期限屆滿之時迅猛增長。它們最初看起來比較好，但最終會很貴。由可調整利率抵押貸款變為固定貸款，能夠幫助你節約大筆錢并且使每月付款更好管理。

2010年11月4日實行第二輪量化寬松貨幣政策,向市場注資6000億美元。下面是復制的 美國政府在次貸危機中的干預措施 2007年3月份美國次級抵押貸款危機爆發以來

第3步：請求寬容。

“喪失抵押品贖回權”是字典的說法,比較簡潔的說法是“止贖”,比如在http://www.legislation.gov.hk/blis_ind.nsf/e1bf50c09a33d3dc482564840019d2f4/88618ab

請求貸款人寬容是阻止止贖權訴訟的一個暫時性辦法，但是它在很多情況下有用。貸款人的寬容能夠讓你和貸款人在協商同意的基礎上，要求你或者只付部分欠款，或者在一個特定的期限內不用付抵押欠款。但你最終還是要付清全部欠款。你可以選擇一次性付清所有欠款，或者在抵押品金額之外另付應還利息來獲得你的抵押品。

prosperity,繁榮、成功 foreclosure,喪失抵押品贖回權 照字面翻譯應該是: distressed and non-distressed prosperity:不良和非折價繁榮 foreclosure prosperity:

第4步：考慮聘請一個房地產顧問。

次貸危機 全稱“次級抵押貸款危機”，由美國次級抵押貸款市場動蕩引起的金融危機。一場因次級抵押貸款機構破產、投資基金關閉、股市劇烈震蕩引起的風暴2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市常 連續加息引爆“定時” 引起美國次級

一個房產顧問能夠為你服務，使你的資產回到正軌，并且在你和貸款人之間尋找一個折中的解決方案以避免止贖權訴訟。一個優秀的有品質的顧問能夠幫助你保全自己的房子，所以請一個好顧問絕對是一筆好投資。

美國次級債危機正在被放大 The time class in the United States debt crisis is being enlarge 歐美股市進來連續大幅跳水,擔憂的起源來自美國次級貸款市場

當心那些保證能停止止贖權訴訟的房地產顧問。這些房地產顧問通常會要求很高的報酬，并且只是使你的訴訟得以停止，但并沒有使你的情況比起初要好。你可以通過訪問住房和城市發展部的網站來查看完整的經認證的房地產顧問的信息。

這次的次貸危機其實是一場以全球的信貸市場和銀行體系流通性全面收縮為特征的現行金融危機,究其原因,正是抵押公司,投資公司和那些在次貸業投入巨資的國有

第5步：如果你確定要應訴，撰寫一份應對止贖權投訴的書面答辯。

美聯儲前格林斯潘的回憶錄《動蕩時代:新世界中的冒險》將于17日由美國企鵝出版社公開發行。 回顧歷史,格林斯潘對他在次級貸危機上遭受的批評作出了

填寫答辯詞并出席聽證會能夠避免貸款人或者政府通過提出缺席審判來對抗你。研究止贖權訴訟的辯護對策——這些對策是貸款人和政府并不必然能勝利的原因，舉例如下：

在加州喪失抵押品贖取權有三個基本階段：喪失抵押品贖回權之前(Pre-foreclosure)階段，受托人(Trustees)的銷售階段，和銀行收回(repossession)階段，通常也稱為REO或銀行的自有房產。Pre-foreclosure房屋是在取消抵押品贖回權的過程中，但尚未拍

選擇一個適合你情況的辯護方式。

次貸危機中，“喪失抵押品贖回權”是指Foreclosure，又稱喪失抵押品贖回權。指借款人因還款違約而失去贖回抵押品的權利。貸款機構根據規定的法律程序獲得相關房產抵押品所有權或將房產抵押品出售以抵消借款人欠債。 喪失抵押品贖回權就是將房產抵

寫一份答辯，包括你對止贖權訴訟的辯護。

2007年4月,以美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產保護作為標志,美國次貸危機正式拉開帷幕。此后,危機愈演愈烈,大量從事次貸業務的機構相繼

向貸款人或者政府起訴的地方法院提交書面答辯書。

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第二部分：應訴

國家壟斷資本主義是壟斷資產階級的國家同壟斷資本相結合的資本主義。這樣結合的客觀基礎是生產社會化的發展。其目的是要保證資本盈利條件,特別是要維護壟斷

第1步：讓貸款人制作文檔記錄。

美聯儲前格林斯潘的回憶錄《動蕩時代:新世界中的冒險》將于17日由美國企鵝出版社公開發行。 回顧歷史,格林斯潘對他在次級貸危機上遭受的批評作出了

當你簽署一份抵押文件時，應該有一份承諾性的記錄是由貸款人保管的，這份記錄包含了貸款合同的各種詳細說明。在房產繁榮的時期，不擇手段的貸款人簽署了許多這樣的貸款文件并將他們歸檔或者出賣，他們只知道賺了錢就心滿意足。現在，如多文件都找不到，部分是因為當抵押品被擔保的時候寄出了。那么我們情況是：如果貸款人找不到文件記錄，止贖權訴訟即使不能直接停止，也能被有效延緩。

讓貸款人制作記錄是非常有效的，尤其是當他們是通過僅次于奴役的手段讓你同意貸款的時候。但這并不是一個長期的策略。當貸款人不能做出記錄的時候你可以爭取到一些時間，但當記錄被找到時你將無法停止止贖權訴訟。

第2步：在房子被拍賣前賣出房子。

如果你能夠在房屋被止贖并清償之前將房屋賣出，你能夠保有你對房子投資的財產。 在短時間內要賣出房屋可能比較困難，但這肯定是可行的，尤其是當房地產市場過熱的時期。閱讀下面的內容能夠幫準你了解如果能快出售房屋。

第3步：質疑所有權鏈條。

當一個財產將要被止贖的時候，信息庫需要了解并確保這個財產從你簽署合同到現在的時間內，它的產權是清晰明確的。由此，法庭才能確保止贖權的合法性。由于許多抵押品上了復雜的擔保，并在市場上進行了交易，抵押品的所有權鏈條經常并不清晰明確。如果你能夠成功質疑信息庫追蹤的所有權鏈條，那么你將可能保全你的房屋。

追蹤所有權鏈條的信息庫叫做抵押貸款電子登記系統，縮寫為MERs。這個系統是專門建立來記錄所有權鏈條的，這是一項艱巨的任務，它需要記錄抵押品被擔保和交易的情況。但是有些法庭對這個系統的合法性持懷疑態度。一個著名的止贖權辯護是通過要求貸款人不使用抵押貸款電子登記系統而自行證明所有權鏈條的完整性來實現的。

為了利用所有權鏈條來辯護以保全你的房屋，你可能需要一個律師。聘請一個律師可能會比其他方法花費更多，但卻是一個行之有效的辦法。

第4步：協商一個交易來取代訴訟。

如果你沒有其他辦法，你還是可以詢問貸款人的損失處理部門是否愿意接受一個取代訴訟的交易。這是一個將你的所有權合法轉移給貸款人的交易合同，通過交易你不再對貸款人負有任何債務而可以自由離開。 如果你認為你無法保全自己的房屋，并且你還拖欠了大量的每月付款的話，這將是一個很有吸引力的辦法。

第三部分：通過申請破產停止訴訟

第1步：了解個人破產。

破產是通過獲取你的定期報酬或者財產來清償你不能償付的所有欠款的法律程序。雖然這聽起來不像是一個好辦法，但對許多房屋資產不足以抵債的房屋所有人來說是一個聰明的出路。當你申請破產時，止贖權所訴訟就自動終止了。

破產申請的審查。為了審查，你需要完成一個途徑測試 ，破產前期信用咨詢，并提供一些正確的書面文件，比如稅務文檔。

第2步：在第7章和第13章的破產程序中作選擇。

這是兩種截然不同的破產程序，每一種有獨特的規則和要求。由于它們都和停止止贖權訴訟有關，這里就做下簡要的介紹：

在第7章的破產程序中，你需要申請大部分債務由法庭來執行，如果不是全部的話。為了執行，法庭可以獲取你任何沒有豁免的財產并將其出售，或者按分配程序分配給你的債權人。按照第7章的程序，你不能保留你的房屋，但是可以在至少一兩個月內終止訴訟。

在第13章的破產程序中，你需要同意一個在一定期限內還清所有或者大部分欠款的協定。還款的期限和還款計劃本身，都取決于你的賺錢能力，和你當下所欠貸款的類型。按照13章的程序，你將能夠保留你的房屋，尤其當你認為你能夠在將來還清所有欠款時。還款計劃通常持續三到五年。

第3步：填寫你當地美國破產法庭的破產申請。

會見律師并且申請破產，開始制作還款計劃。過一會兒再參加一個債權人會議。這個會議在你和破產管理人之間開展，但你的債權人也會參加。這個會議能夠讓你更了解止贖權訴訟是什么情況。

第四部分：訴訟中的禁止行為

第1步：不要跟另外的公司簽署所有權轉移合同。

一些公司會利用絕望的家庭，通過向他們承諾提供抵押騙許多家庭進入圈套，然后再將抵押轉手。雖然如此，這樣的現象實際中還是很少發生。更常見的是，這種公司會清空你家里的所有財產，讓止贖權繼續然后將房屋棄之如敝屣。更糟糕的是，由于你的財產的所有權已經不在你名下，你面對這種情況卻無能為力。

第2步：不要企圖向非HUD認證的組織進行咨詢。

尋找顧問是許多房主力爭保住自己房屋的重要手段。然而許多詐騙者在事情有著落之后向你索要高額的事前費用和加息。確保你在HUD認證的房屋顧問列表里投資顧問服務。

第3步：不要拒絕法庭文件或請求。

雖然眼不見心不煩可能是處理一些生活難題時的一個體面的應對策略，但這通常并不是一個保住房屋的好方法。及時履行任何請求，不論這個請求是來自法庭還是貸款人，因為如果你不這樣做很可能會產生極高的費用甚至導致法律問題。

警示

你可以獨立的申請并完成破產，但你可能需要一個律師來幫助你。比如，破產管理員可能會要求你雇用一個律師來參加債權人會議。

參考

http://www.bankrate.com/finance/mortgages/8-do-s-and-don-ts-for-fighting-foreclosure-2.aspx

http://www.forbes.com/2009/03/19/help-stop-foreclosure-markets-mortgage.html

http://www.nolo.com/legal-encyclopedia/whats-the-difference-between-loan-modification-forbearance-agreement-repayment-plan.html

http://www.debt.org/real-estate/foreclosure-defense/

http://www.nolo.com/legal-encyclopedia/produce-the-note-defense-foreclosure.html

http://www.bankrate.com/finance/mortgages/8-do-s-and-don-ts-for-fighting-foreclosure-1.aspx

http://www.debt.org/real-estate/foreclosure-defense/

http://www.debt.org/real-estate/foreclosure-defense/

http://www.atgf.com/tools-publications/pubs/deeds-lieu-foreclosure-advantages-disadvantages-and-drafting

http://www.nolo.com/legal-encyclopedia/chapter-7-13-bankruptcy-basics-29829.html

http://www.nolo.com/legal-encyclopedia/bankruptcy-faq-29047-2.html

http://www.superpages.com/supertips/top-10-during-foreclosure.html

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美國08年經濟危機采取什么措施應對股價暴跌

到現在還是沒有消除危機，只能說有所緩解，他們大概措施如下

1、7000億美元將分階段由國會授權使用.首次授權的2500億美元在方案得到國會批準付諸實施時即可使用,另外1000億美元可以在總統認為必要的時候使用,其余的3500億美元則必須經國會審批后才能使用.

2、符合條件的資產包括在2008年3月14日或這個日期之前發放或發行的住宅或商業抵押貸款及其相關金融工具,其他金融工具可在通報國會并與美國聯邦儲備委員會協商的前提下被包括進來.

3、財政部擁有自行決定購買資產方式的權力.

4、外國中央銀行或者外國政府所有的機構不能參與此方案.

5、政府將持有獲得政府救援金融公司的部分股份,以便納稅人能夠在這些公司重新站穩腳跟之后分享它們的利潤.政府所購買不良資產少于1億美元的公司除外.

6、如果獲得政府救援的金融公司最終倒閉,政府將是利益受到最大保護的投資者之一.

7、國會創建一個擁有監督權的小組,財政部部長將定期向國會議員報告方案的進展情況.

8、在財政部持有某家公司股份的情況下,該公司高級管理人員的薪水和福利水平將受到*.

9、在政府購買某家公司超過3億美元不良資產之后,受雇擔任該公司高級管理人員者不符合獲得“黃金降落傘”（在失去這份工作后獲得經濟上的豐厚保障）的條件.

10、允許美聯儲從10月1日開始支付銀行儲備金利息,為緩解信貸緊縮提供又一個手段.

11、要求就“按市場計價法會計標準” 的影響進行研究.

12、聯邦政府可以停止根據這份方案購買的住房貸款的喪失抵押品贖回權程序.

13、除這份方案以外,財政部將考慮實行替代的保險計劃,即為公司問題貸款提供保險,并獲得公司股份.

14、如果這份方案實施5年后政府仍然虧損,財政部將擬訂計劃,對獲得政府救援的公司征稅,以補償納稅人的損失.

誰知道 參加美軍需要什么條件

要參軍，必須是公民或綠卡，滿18歲，高中畢業，有些甚至連高中畢業都不需要。

海軍要求最嚴格，高中畢業都不行。

入美國公民不難，難是在怎么拿美國綠卡。

通常兩種情況.

1. 用綠卡在美國住滿五年(其中每年不能離開美國超過六個月).

2. 跟一個美國公民結婚后,用綠卡在美國住滿三年(其中每年不能離開美國超過六個月).

之后就可以申請加入美國國籍,大約等6-12個月左右,交費現在是695美元(幾年后絕對不是這個價錢),要面談考試(對于會英文的人來說超級簡單),只是大約考考基本的美國歷史和基本生活英語.通過了后,就宣誓,然后最后就是拿公民紙->國籍.

以上的只是難在等時間,問題是現在申請拿綠卡比較難, 除非你有什么直屬親戚是美國公民或美國綠卡居民,可以申請你移民去美國,等1-14年(夫妻父母最快,兄弟姐妹最慢).

要么你先留學去美國,然后畢業后,有公司肯幫你申請工作簽證,然后又幫你申請綠卡,現在這種可能不大,因為美國這里都開始炒人了,哪會花人力物力請外國留學生.

要么學福州人那樣,想出五花八門的辦法申請美國的*庇護(不過如果是*庇護,你很可能5-10年不可以回中國了),以前他們曾經試過說我生多了一個小孩,然后Chinese政府*我,向美國的法院提出申請,過了...

練習法 論 弓也可以申請*庇護.....

不過美國佬現在都開始變精,不批這種所謂的超生*庇護.

可以申請投資移民去美國, 拿了綠卡五年就可以申請美國國籍呢.

最少要50萬美元, 現在6.84人民幣=1美元

美國針對金融危機采取的措施

　　2007年4月，以美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產保護作為標志，美國次貸危機正式拉開帷幕。此后，危機愈演愈烈，大量從事次貸業務的機構相繼破產，主要金融機構陸續出現巨額虧損，國際金融市場劇烈動蕩。市場預計，全球與次貸相關的損失將達到1．5萬億美元。2008年以來，美國已有13家商業銀行破產倒閉。在美國前五大投資銀行中，貝爾斯登被摩根大通收購，美林被美洲銀行收購，雷曼兄弟申請破產保護，摩根士丹利和高盛也轉變成為銀行控股公司。

　　為應對金融危機的沖擊，美國財政部和美聯儲相繼出臺了一系列應對措施，其頻率之高、規模之大、范圍之廣、力度之強是在美國近100年以來的歷史上少見的。 美聯儲應對危機的非常規措施

　　由美國次貸危機引發的大規模信貸緊縮，嚴重打擊了市場信心，盡管美聯儲連續大幅度地調低聯邦基金利率、降低再貼現率，將常規貨幣政策手段幾乎用到極致，仍然不能阻止國際金融市場劇烈動蕩、美國經濟持續放緩的趨勢。為此，美聯儲不得不選擇各種非常規措施，來增加市場的流動性供給，擴大信貸規模，恢復市場信心。

　　（一）新的流動性管理手段

　　一是調整貼現窗口貸款政策。從2007年8月起，美聯儲多次通過調整貼現政策，鼓勵出現財務困難的商業銀行向美聯儲借款。2007年8月17日，美聯儲下調貼現率50個基點，使其與美聯邦基金利率之差由此前100個基點縮小為50個基點，貸款期限延長至30天，并可應請求展期。2008年3月18日，美聯儲再次下調貼現率75個基點，使其貼現率與聯邦基金利率進一步縮小至25個基點，貸款期限延長至90天。

二是啟用新的融資機制。2007年12月12日，美聯儲推出對合格存款類金融機構的創新融資機制（TAF）。在TAF中，美聯儲通過拍賣提供為期28天的抵押貸款，每月兩次，利率由競標過程決定，每次的TAF有固定金額，抵押品與貼現窗口借款相同。由于TAF事前確定數量并采用市場化的拍賣方式，既能有效解決銀行間市場的流動性問題，又不會導致銀行準備金和聯邦基金利率管理的復雜化，被視為美聯儲40年來最偉大的金融創新。2008年7月30日，作為28天TAF的補充，美聯儲推出84天期TAF，以更好地緩解3個月期短期融資市場的資金緊張情況。2008年9月29日，美聯儲又表示計劃將于11月推出兩次總額為1500億的遠期TAF，時間和期限將在與存款機構協商后確定，以確保年底前市場參與者資金充足。此后，又于2008年10月6日將總規模擴大至3000億。

　　三是啟用新的融券機制。2008年3月11日，美聯儲推出了另一項創新流動性支持工具（TSLF）。TSLF是由美聯儲以拍賣方式用國債置換一級證券交易商抵押資產，到期后換回的一種資產互換協議，有效期為六個月。TSLF的交易對手僅限于以投資銀行為主的一級證券交易商，交易商可提供的合格抵押資產包括聯邦機構債券、聯邦機構發行的住房抵押貸款支持證券和住房抵押貸款支持證券（MBS）等。

　　四是啟用一級交易商信貸工具（PDCF），向一級交易商開放貼現窗口。在貝爾斯登事件發生后，為進一步緩解金融市場短期向下的壓力，2008年3月17日，美聯儲決定利用其緊急貸款權力，啟用PDCF，其實質是向符合條件的一級交易商（主要指投資銀行）開放傳統上只向商業銀行開放的貼現窗口，提供隔夜貸款。

　　五是推出資產支持商業票據，即貨幣市場共同基金流動性工具（AMLF），通過支持貨幣市場共同基金支持商業票據市場。2008年9月19日，針對雷曼兄弟倒閉引發華爾街震蕩、大量投資者紛紛從貨幣市場共同基金撤資的形勢，美聯儲宣布推出AMLF，以貼現率向儲蓄機構和銀行控股公司提供無追索權貸款，供其從貨幣市場共同基金（MMMF）購入資產抵押商業票據。同時，美聯儲還計劃直接從一級交易商手中購買房利美、房地美和聯邦房屋貸款銀行等發行的聯邦機構貼現票據，以進一步支持商業票據市場的順利運行。

六是推出商業票據融資工具（CPFF），直接支持商業票據市場。2008年10月7日，美聯儲宣布創建CPFF，運作機制是通過特殊目的載體（SPV），直接從符合條件的商業票據發行方購買評級較高且以美元標價的3個月期資產抵押商業票據（ABCP）和無抵押的商業票據，為美國的銀行、大企業、地方政府等商業票據發行方提供日常流動性支持。

　　七是向商業銀行的準備金付息。長期以來，美聯儲和其他主要國家的中央銀行均不為商業銀行的法定存款準備金和超額準備金支付利息。在次貸危機的沖擊下，為了增加商業銀行的可貸資金，2008年10月6日，美聯儲宣布向商業銀行法定存款準備金和超額準備金支付利息。其中，向法定準備金支付的利息比準備金交存期的聯邦基金目標利率均值低10個基點，向超額準備金支付的利息初定為比準備金交存期的最低聯邦基金目標利率低75個基點。

　　（二）對金融機構的直接救助

　　救助投資銀行貝爾斯登。2008年3月14日，美第五大投行——貝爾斯登出現了流動性危機，為了援助貝爾斯登，美聯儲緊急批準了JP摩根與貝爾斯登的特殊交易，即紐聯儲通過JP摩根向貝爾斯登提供應急資金，以緩解其流動性短缺問題。貝爾斯登將其流動性最差的300億美元資產作抵押，紐聯儲通過JP摩根向其提供為期28天的等額融資。這是自上世紀30年代美國經濟“大蕭條”以來，美聯儲首次向非銀行金融機構開放貼現窗口。

　　救助房利美和房地美。2008年7月13日，美聯儲和美國財政部聯合宣布對陷入財務困境的“兩房”提供救助。其中，美聯儲將允許“兩房”直接從紐聯儲貼現窗口借款，條件是美聯儲將在兩家企業的資本充足率監管和其他審慎性監管中發揮咨詢作用。在9月7日美國政府接管“兩房”方案中，紐聯儲成為美國財政部向“兩房”提供信用貸款的財務代理人。

　　救助美國國際集團（AIG）。美國次貸危機爆發以來，由于市場違約風險急劇上升，作為全球信用違約掉期市場主要賣方的AIG受到嚴重影響。2008年9月16日，美聯儲宣布向AIG提供850億美元的高息抵押貸款，條件是美政府需獲得AIG79．9％的股權，并持有其向其他股東分紅的否決權。2008年10月8日，美聯儲再度聲明，此前向AIG提供的850億美元貸款額度已用盡，允許AIG以投資級固定收益證券作抵押，美聯儲將再度給予AIG378億美元的貸款額度。

　　采取國際聯合救助行動。2007年12月12日、2008年3月11日和9月18日、10月8日和10月13日，為了應對不斷惡化的金融危機沖擊，美聯儲先后與歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本銀行等進行了大規模的國際聯合援助行動。主要內容包括：（1）各主要國家中央銀行通過公開市場操作等渠道向本國貨幣市場注入流動性。（2）美聯儲與主要國家的中央銀行建立臨時貨幣互換安排，并根據形勢發展調整互換的期限和規模。從2008年10月13日起，為配合其他國家中央銀行的救市行動，聯儲宣布，暫時上調與歐洲中央銀行、英格蘭銀行、瑞士國家銀行和日本銀行的美元互換額度至無上限。（3）2008年10月8日，美聯儲、歐洲中央銀行、英格蘭銀行、加拿大中央銀行、瑞典中央銀行和瑞士國家銀行等聯合宣布降息50個基點。

　　美國財政部應對危機的非常規措施

　　2007年上半年，美國次貸危機剛剛發生時，美國財政部采取了常規性政策措施進行應對，后來隨著金融危機的不斷升級、美國經濟金融形勢的不斷惡化，美國財政部*出臺了一系列非常規措施來應對危機的挑戰。 （一）1500億美元的一攬子財政刺激計劃

　　2008年1月4日，美國國會宣布實施1500億美元的一攬子財政刺激計劃。根據這一計劃，美國家庭將得到不同程度的稅收返還，商業投資第一年可以享受50％折舊，中小企業還可以享受到額外稅收優惠。另外，房利美和房地美證券化限額被臨時上調，聯邦住房委員會的擔保額也相應增加。

　　（二）援助并接管“兩房”

　　2008年7月13日，美國政府宣布，美國財政部和美聯儲將聯手對深陷困境的“兩房”提供援助：一是提高這兩家公司能夠從財政部獲得貸款的額度。二是為了保證“兩房”能夠獲得足夠的資本，財政部將擁有在必要時收購其中任何一家公司的股份的權力。三是允許這兩家公司直接從紐聯儲的貼現窗口借款。2008年7月22日，當世界還在議論美國政府是否應該救助“兩房”時，美國眾議院批準總額3000億美元的住房援助法案，這一法案授予財政部向“兩房”提供援助的權力，并可以為陷入困境的房貸戶提供幫助。根據這一法案，聯邦住房委員會可以向約40萬個面臨喪失抵押品贖回權風險的房貸戶提供上限為3000億美元的再融資擔保，幫助他們將目前利率較高的按揭貸款轉換為利率較低的30年固定利率貸款。2008年9月7日，由于“兩房”形勢進一步惡化，美國政府宣布這兩家公司的四步走計劃：一是聯邦住房金融局牽頭接管“兩房”；二是財政部與“兩房”分別簽署高級優先股購買計劃；三是為“兩房”和聯邦住房貸款銀行建立一個新的、有擔保的借貸工具；四是推出購買政府資助企業按揭抵押證券的臨時計劃。

　　（三）推出有史以來最大規模的金融救援計劃

　　2008年10月3日，美國總統布什批準了《2008年緊急經濟穩定法案》，推出有史以來最大規模的7000億美元的金融救援計劃。主要內容包括：一是授權美國財政部建立受損資產處置計劃（TARP），在兩年有效期內分步使用7000億美元資金購買金融機構受損資產；二是建立受損資產處置計劃后，允許財政部向金融機構受損失資產提供保險；三是成立金融穩定監督委員會和獨立委員會對法案的實施進行監督；四是對接受政府援助企業的高管薪酬做出*；五是與國外金融監管部門和中央銀行合作；六是將保護納稅人利益放在重要位置；七是增加對喪失抵押品贖回權的房貸申請人的幫助。

　　（四）金融監管體制改革

　　從某種意義上講，美國金融監管體制改革是此次金融危機中美國政府采取的意義最為重大、影響最為深遠的非常規應對措施。在以往的金融危機中，美國政府主要是采取包括財政政策和貨幣政策在內的多種宏觀經濟政策組合來應對。

　　2007年春天，美國財政部長亨利·保爾森呼吁重新檢查美國的金融監管體系，以便更好地處理保護投資者與增強市場競爭性的關系。2007年秋天，保爾森宣布美國財政部將設計金融監管體制改革方案。2008年3月31日，美國財政部公布了長達218頁的美國金融監管體制改革藍圖。

　　美國金融監管體制改革藍圖包括三個目標：一是短期目標：強化總統金融市場工作組的使命，并將銀行監管者納入小組；美聯儲進一步推進拓展貸款渠道；對抵押貸款發起設立全國統一標準；為各州對抵押貸款市場參與者頒發執照設定統一的最低標準。二是中期目標：合并儲蓄機構監管署（OTS）和貨幣監理署（OCC）；美聯儲負責監管支付和結算體系；設立聯邦保險監管體系，隸屬于財政部的全國保險管理署負責管理聯邦保險監管體系；合并美國證券管理委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）。三是長期目標：設立美國三大金融監管體，即美聯儲擔當“市場穩定監管者”的角色，維護美國金融市場穩定；成立“金融誠信監管者”，負責對銀行業的監管；成立“商業行為監管者”，負責規范商業活動并保護消費者利益。

次貸危機后，美國的貨幣政策是什么？

　　2010年11月4日實行第二輪量化寬松貨幣政策，向市場注資6000億美元。下面是復制的

　　美國政府在次貸危機中的干預措施

　　2007年3月份美國次級抵押貸款危機爆發以來，從*到市場震蕩，從金融體系而實體經濟，從美國本土波及歐洲乃至亞洲，至今仍未出現整體向好的形勢。為應對次貸危機這一重大挑戰，美聯儲、財政部等美國政府部門相繼采取了眼花繚亂的應對措施，包括傳統的政策手段、創新的流動性管理工具、經濟刺激方案、金融監管體系改革、出臺《住房和經濟恢復法案》等。9月7日，美國財政部長保爾森宣布接管美國兩大房屋貸款融資機構房利美和房地美，并將由美國國會新創建的機構聯邦住房金融署負責管理這兩家機構。下一步的行動預計將包括注資、收購優先股、債券擔保等具體救助措施。次貸危機給全世界上了生動的一課。盡管這一課仍未結束，但其中美國政府部門廣泛出動，全面干預的實踐，已經成為包括美國在內各國認真研究的鮮活案例。

　　從2007年3月份美國次級抵押貸款危機爆發以來，到現在已一年半的時間。次貸危機從*到市場震蕩，從金融體系而實體經濟，從美國本土波及歐洲乃至亞洲，至今仍未出現整體向好的形勢。為應對次貸危機這一重大挑戰，美聯儲、財政部等美國政府部門相繼采取了眼花繚亂的應對措施。研判政府在次貸危機中的不同階段所相應采取的各類政府干預措施的經驗和做法，具有重要意義。

　　危機之初的政府干預：傳統政策手段

　　盡管在次貸危機爆發之前，美國有關部門和機構已注意到次級抵押貸款寬松的貸款標準、掠奪性貸款等蘊含的市場風險，但并沒有采取相應的應對措施。直到2007年3月份次級抵押貸款公司新世紀金融公司宣布破產，次貸危機問題開始引發廣泛關注。

　　在2007年7月份之后，房地產抵押貸款市場危機急劇惡化，大批房屋所有者難以支付購房款，面臨著喪失房屋贖回權的風險。為了幫助屋主應對喪失房屋贖回權問題，總統布什等行政部門相繼推出了多項措施。2007年8月FHA推出的再貸款計劃(FHA?Secure Program)，為陷入困境的房主提供FHA擔保的融資。2007年10月份重組了由貸款公司、投資者等機構參與的希望聯盟（HOPE NOW Alliance），尋求通過各方的協調、條款修正等方式增加抵押貸款融資。盡管這些措施取得了一定的進展，但未能根本上扭轉次貸市場日益惡化的局勢。

　　隨著次貸風險加速暴露和違約率的上升，直接沖擊到發放次級貸款的金融機構，波及持有次貸債券的對沖基金、投資銀行等金融機構。市場恐慌快速蔓延，并引發資本市場、外匯市場等劇烈波動。金融市場信心受到嚴重打擊，大量投資者拋出高風險債券，轉向低風險國債市場進行避險，造成債市和股市資金供應緊張，次級債券市場更是大幅下跌。

　　這一時期，美聯儲悉數使用了傳統的貨幣政策工具，以及相應的政策手段，對金融市場進行了全面的干預。

　　(一)公開市場操作，注入流動性。從8月9日開始的整個8月份，美聯儲頻繁使用了公開市場操作，注入和回收流動性。除通常采用的隔夜回購交易外，根據需要，還多次使用14日回購交易等滿足市場持續流動性需求。8月10日當日注入流動性更高達350億美元，遠遠數十億美元日均交易規模。

　　（二）降低聯邦基金基準利率。盡管面臨著通脹的壓力，2007年9月18日，美聯儲將聯邦基金基準利率由5.25%降為4.75%，是2003年6月以來首次降息。此后，聯邦基金利率多次下調，最近已經下調至2%。

　　（三）降低貼現率。2007年8月17日，美聯儲決定下調貼現率0.5個百分點，從6.25%降至5.75%，并將貼現期限由通常的隔夜暫時延長到30天，還可以根據需要展期。同時，貼現貸款的抵押品包括房屋抵押債券等多種資產。至2008年8月30日已經先后十余次降低貼現率，貼現貸款余額大幅上升，為銀行業提供了大量流動性支持。

　　值得注意的是，為應對次貸危機的蔓延，各國央行在此次危機處理中都深度介入，形成了對美聯儲流動性操作的“配合”。歐洲央行連續數日大規模公開市場操作，8月9日、10日、13日分別向銀行系統注資948億、610億、476億歐元，日本、澳大利亞等國央行也紛紛注資。

　　美聯儲創新的流動性管理工具

　　由于采取的一系列措施，暫時性地緩解了金融市場的流動性緊張。但進入2007年底來，陸續披露的主要金融機構的損失超過人們預期，顯示金融機構盈利能力下降。同時，利率政策效應并不明顯，經濟走向衰退的風險進一步就加大。隨著次貸危機又向債券保險領域的擴散，市場信心再度受挫，金融市場形勢進一步惡化。

　　隨著危機的擴散和升級，美聯儲在2007年12月之后，相繼推出了三種新的流動性管理工具。

　　（一）期限拍賣融資便利（Term Auction Facility ，TAF），是一種通過招標拍賣方式向合格的存款類金融機構提供貸款融資的政策工具。它融資額度固定，利率由拍賣過程決定，資金期限可長達28天，從而可為金融機構提供較長期限的資金（見表1）。從2007年12月至今，美聯儲每個月都操作2-3次，每次額度約300-800億美元。

　　（二）一級交易商信貸便利（Primary Dealer Credit Facility ，PDCF），是一種針對投資銀行等市場交易商的隔夜融資機制，旨在緊急狀況下為市場交易商提供援助來拯救瀕臨倒閉的公司。

　　（三）定期證券借貸工具（Term Securities Lending Facility ，TSLF），是一種通過招標方式向市場交易商賣出高流動性國債而買入其他抵押資產的融資方式，交易商可以提供聯邦機構債、住房抵押貸款支持債券以及其他一些非聯邦機構債券資產。它期限一般為28天，可用于改善銀行等金融機構的資產負債表，從而提高金融市場的流動性，迄今仍被廣泛使用。

　　此外，美聯儲還加強與歐洲中央銀行、英格蘭銀行等合作，緩解各地貨幣市場資金需求，如分別和歐洲中央銀行、瑞士央行合作建立200億美元和40億美元的貨幣互換機制，平抑離岸市場的美元拆借利率。

　　美聯儲這些非傳統工具的使用，一方面延長了流動性管理的期限，改變了以往美聯儲主要采用隔夜等短期政策工具的慣例，增強了流動性管理的靈活性；另一方面，流動性的操作大量通過國債、機構債、資產抵押債券等交易進行，增強了對市場利率的管理。但與此同時，美聯儲將監管和援助范圍從商業銀行擴展到了投資銀行，也引起了廣泛的爭論。

　　國會與總統的共識：經濟刺激方案

　　針對2007年底次貸危機的加深，在美聯儲之外，美國政府各部門又陸續推出抵押貸款市場若干救助措施，并最終促成了總規模1500億美元的經濟刺激方案的出臺。

　　2007年12月，美國財政部牽頭提出了市場救援計劃并經總統批準，該計劃通過與貸款公司、投資者等談判，凍結兩年以內發放的浮動利率抵押貸款，以減輕房屋貸款的還貸壓力。12月20日，總統簽署了《抵押貸款債務減免的稅收豁免法案》（Mortgage Forgiveness Debt Relief Act）對房屋所有人住房按揭貸款減免的同時進行稅收豁免援助，增強他們的債務償付能力。

　　2008年2月美國政府聯合美國銀行、花旗銀行、摩根大通等6家房貸公司推出了“生命線工程”（Project Lifeline），主要針對每月抵押貸款還款逾期90天以上的屋主，規定房主可以向房貸機構申請獲得30天的緩沖期。

　　經過總統和國會數月的醞釀和討論，應對危機的經濟刺激方案終于達成一致共識。2008年2月14日，總統布什簽署了總額約為1680億美元的法案，擬通過大幅退稅刺激消費和投資，刺激經濟增長，以避免經濟衰退。

　　法案主要內容包括：年收入在7.5萬美元以下的納稅人將得到600美元的一次性退稅；以家庭為單位進行納稅的，如果家庭年收入不超過15萬美元，每個家庭將得到1200美元的退稅；有兒童的家庭每個兒童將得到300美元的額外退稅。此外，年收入超過7.5萬美元的納稅人或年收入超過15萬美元的家庭，也將獲得部分退稅。同時，大量中小企業還可獲得總額為500億美元的稅收優惠。此外，方案提高了政府支持企業（GSE）抵押貸款持有的最高限額。

　　不少經濟學家認為經濟刺激方案將對美國經濟增長將發揮積極效果。美國政府近期頒布的財政經濟刺激方案對美國經濟增長的作用將在今年第三季度明顯顯現。如果沒有總額1,520億美元的經濟刺激方案，美國經濟第三季度將可能僅僅增長2.5%左右；預計經濟刺激方案將在第三季度產生近三個百分點的影響，在相關政策支持下，經濟增長可能達5.25%的增長率。但同時，刺激方案也可能對長期經濟增長產生負面作用。

　　兩房危機與《住房和經濟恢復法案》的最終出臺

　　2008年7月份以來，美國住房市場持續低迷的形勢仍未有好轉，由于市場對房利美(Fannie Mae)和房地美（Fredie Mac）兩家房貸機構面臨嚴重資金短缺的擔憂，兩家公司股票出現暴跌并觸發股市的大跌，標志著次貸危機進入了一個新的階段。

　　為避免局勢進一步惡化,當月13日,美國財政部緊急宣布救助計劃，包括提高房利美和房地美的信用額度，買進兩家公司股票以及改進監管等內容。美聯儲行同日宣布，接受兩家公司的債券為抵押品，以保障公司的充足流動性。

　　在不容樂觀的形勢面前，歷經波折的《住房和經濟恢復法案》（The Housing and Economic Recovery Act of 2008）最終終獲通過。并于7月30日經總統簽署發布。法案一方面宣布撥款3000億美元在聯邦住宅管理局(FHA)管理下建立專項基金,為40萬個逾期未還按揭貸款的家庭提供擔保；另一方面授權美國財政部可以“無限度”提高房利美和房地美的貸款信用額度，并承諾在必要時刻美國政府將出資購買這兩家機構的股票。此外，還計劃向地方政府提供應急基金，用于購買空置、喪失抵押品贖回權的房產，出租或低價出售給低收入家庭。

　　《住房和經濟恢復法案》的最終通過，在提供住房抵押貸款直接救助措施的同時，對解決次貸危機中的一些深層因素也提供了解決方案，因而對于穩定市場信心將發揮積極作用。同時，房利美和房地美兩家機構長期積累下的諸多問題的處理，又涉及諸多結構性問題，勢必會是一個長期和艱難的改革和調整過程。

　　次貸危機：政府仍在行動

　　目前，美國政府針對次貸危機的干預措施仍在陸續推出。9月7日，美國財政部長保爾森宣布接管美國兩大房屋貸款融資機構房利美和房地美，并將由美國國會新創建的機構聯邦住房金融署負責管理這兩家機構。下一步的行動預計將包括注資、收購優先股、債券擔保等具體救助措施。

　　盡管各界普遍認為，次貸危機尚未過去，危機進一步可能發展仍有待觀察，美國之外也陸續出現危機新的發展。但最近一段時間公布的美國經濟數據，則開始出現經濟回調的跡象。美國房地產市場開始出現觸底跡象，6月新屋開工止跌回升0.9%，美國可口可樂、花旗集團、美國銀行一批上市公司陸續公布了第二季業績，普遍優于預期，或許危機已經度過了最嚴重之時。

　　次貸危機給全世界上了生動的一課。盡管這一課仍未結束，但其中美國政府部門廣泛出動，全面干預的實踐，已經成為包括美國在內各國認真研究的鮮活案例。

　　（作者系北京大學經濟學博士，任職單位：全國*財經委）

“drop the foreclosure”是什么意思

“喪失抵押品贖回權”是字典的說法，比較簡潔的說法是“止贖”，比如在http://www.legislation.gov.hk/blis_ind.nsf/e1bf50c09a33d3dc482564840019d2f4/88618abaed84ee6e48256eef002a78ab?OpenDocument，這條香港法律里面就有foreclosure order（止贖令）的說法。所以drop the foreclosure可以翻譯成“取消止贖”本回答被提問者采納